Den amerikanske centralbank er klart ty til utraditionelle og måske desperate foranstaltninger for at opretholde illusionen om at købe amerikanske finansministerium gæld og dermed udlån til den amerikanske regering er stadig cool ting at gøre. Desværre for dem, deres færdigheder på at trække off denne type illusion synes at være at glide. Eller måske, deres desperation er sådan, at de har ikke tid til at udarbejde kneb. Du være dommer.
I sin hidtil uset søgen efter at dække den amerikanske regerings rekord indstilling forventede budget underskud på 1,85 billioner dollar for det indeværende finansår, holdt statskassen sin største gæld auktion nogensinde i slutningen af juli, i et forsøg på at hæve 115 milliarder dollar. Det er overflødigt at sige, (men jeg vil sige det alligevel), det var bydende nødvendigt for de penge, hæve indsatsen fra den amerikanske regering, at disse auktioner går godt.
De havde ikke, i hvert fald ikke i første omgang. I de første to dage, mislykkedes salg af gældsinstrumenter med 2 og 5 års løbetid til at tiltrække stor efterspørgsel, og denne grimme nyhed blev sendt vidt og bredt af de finansielle medier. Det må have været temmelig alarmerende at Fed og finansministeriet embedsmænd, selv om det var meget sandsynligt forventet. Efter alt, annoncerede Fed sine hensigter i marts at bruge frisk trykte dollars for at købe op til $ 300 milliarder i nyudstedte egne gæld over en 6 måneders periode i forventning om lave valgdeltagelse ved disse anliggender. Nå sit denne form for politik, der gør ingen ønsker at komme til din fest i første omgang. Beviset for dette var ikke længe på sig, som på samme dag i denne meddelelse, 18. marts th, den amerikanske dollar havde sin 3. stejleste ned dag nogensinde (-2,9%), der repræsenterer sit største fald siden 1985. Den kinesiske, den største långiver til USA langt, er blevet stadig mere højrøstede i at udtrykke deres utilfredshed over denne politik læner sig lige siden.
Tilbage til smuldrende auktioner afholdt i slutningen af juli. Pludselig, på den tredje dag skete der noget magisk. På torsdag auktionen for statskasser med 7 års løbetid blev afholdt, og åh min, hvilken forskel 24 timer lavet. En WSJ artikel med titlen "Treasurys Rally på en solid efterspørgsel i 7-årig auktion" , fortæller historien.
Tilsyneladende, "Treasury priser sprang torsdag eftermiddag efter en vellykket syv års auktion beroliget investorer og forhandlere brændt af to skuffende statsgældsbevis salg tidligere på ugen."
Lad mig forstå dette. Investorerne var ikke interesserede i kort tids udsættelse for ballooning amerikanske regerings gæld, men de kunne ikke vente med at låne penge til de samme binge låntager i 7 år. Virkelig? Det lader så. Eller gør det?
Takket være nogle frygtløse forskning ved Chris Martenson det er klart, at Fed er den, der gav "Solid Demand" på den 7-årige auktion ved at købe mere end 4753 millioner dollar af de 28 milliarder dollar i obligationer, der sælges. Chris var i stand til at matche den unikke CUSIP identifikationsnummer, der identificerer hver obligation solgt på auktion med obligationer efterfølgende købt af den amerikanske centralbank et par dage senere. Med andre ord fremlagde beviser for, at Fed var den reelle køber af obligationerne gennem en tredjemand (ex. primary dealere). Disse er interessante afsløringer at sige det mildt.
Desværre har dette faktisk blevet standardpraksis for Fed som for sent. Brian Benton, i en artikel, der offentliggøres i går med titlen "" Udlån "en hjælpende hånd" , tager den ovenstående analyse lidt længere. Han viser, at
"Dette er ikke atypisk, da der er mange eksempler, hvor Fed henrettet store køb af værdipapirer i umiddelbar nærhed af den faktiske auktion over disse værdipapirer ... Det gør du spekulerer på, om Fed ikke er opmuntrende primary dealer deltagelse i disse auktioner ved at gøre det helt klart at Fed vil absorbere en betydelig del af deres beholdning hurtigt, mens den stadig sikrer forhandler overskud. "
Jeg ved ikke "undrer" om dette på alle. Det er meget sandsynligt, at Fed køber egne gæld via tredjemand med henblik på at skjule den manglende interesse fra sin traditionelle investorer i at købe egne gæld, især mangel af udenlandske regeringer, såsom Kina og Japan. Det er sandsynligt, fordi en stor del af egne gæld, der sælges på auktion, er afvikling i Feds opgørelse efter det faktum.
Jeg håber, det er klart for læserne, at den eneste måde du kan låne dig penge, at du ikke har, er ved at skabe det ud af den blå luft. Som det blev påvist (forhåbentlig overbevisende) i mit sidste essay, "bugtninger ...", dette er en direkte inflation i pengemængden og vil føre til højere priser i fremtiden. Før eller senere, vil den nyligt udskrevne penge bruges til at købe ting og prisen på disse ting vil uundgåeligt stige, måske dramatisk, og derfor er det tilfælde, at Feds nuværende politikker er hyper-inflation. Fordi denne nye penge, der ofte befinder sig i hænderne på store finansielle institutioner (ex. Goldman og JP Morgan), dets første destination er i finansielle markeder resulterer i midlertidige stigninger i priserne. Enhver holdt øje med aktiemarkederne sidst?
Der er så meget galt med disse afsløringer, at det er svært at vide, hvor man skal begynde. Selv om udskrivning af penge var en fornuftig praksis, vant til gavn for det amerikanske folk, denne adfærd til at vildlede offentligheden og investorerne (uanset hvor dårligt udført) er uetisk, i ond tro og måske ulovligt. Men, låntagning og udskrivning uendelige mængder af penge er ikke i den bedste interesse for borgerne i USA eller nogen anden for den sags skyld, og derfor, hvis interesser ikke Federal Reserve beskytte? Spørgsmålet er retorisk en, som er svaret, er de beskytter deres egne interesser, og at af det politiske establishment i Washington, bank-og Wall Street crowd og vælg virksomheders interesser, der kører parallelt med deres egne. Men jeg sidespring.
Fed er ikke dækker dens spor meget godt med disse narrestreger, hvilket rejser spørgsmålet, hvordan har desperat de bliver? Hvis de to forfattere citeret ovenfor var i stand til at afdække disse praksisser uden meget besvær, så man skulle tro, som helt sikkert den kinesiske og andre er opmærksomme på dem. Hvilket bringer os til nogle ekstra øjenbrynshævningen adfærd fra Fed, som for sent.
Ben Bernanke blev grillet i juli, før House Financial Services Udvalg af kongresmedlemmet Alan Grayson [ YouTube video ] over formålet med en hidtil uset US $ 500 milliarder dollar valuta swap med 14 forskellige udenlandske centralbanker. En currency swap er præcis, hvad navnet antyder. Den amerikanske børser dollars med udenlandske centralbanker for andre udenlandske valutaer. Et par af årsagerne til disse swaps er at hemmeligt give desperat brug for valutareserver om en hasteaktion basis og forhåbentlig gøre swap uden at påvirke valutakurser. Dette er tricky business. Forestil dig den nedadgående effekt på dollaren, hvis FED havde forsøgt at sælge USD 500 milliarder i det åbne marked. Når spurgte om, hvad disse udenlandske centralbanker gjorde med pengene, indikerede en synligt og hørbart nervøs Ben Bernanke, "Jeg ved ikke". I betragtning af den desperate bekymring for, at statskassen og Fed embedsmænd har, at der ikke vil være nogen købere af den amerikanske statsgæld, er det rimeligt at antage, at i det mindste nogle af disse penge blev givet til udenlandske centralbanker for at sikre, at de dukkede op på verserende egne auktioner.
Hvis hensigten med finansministeriet og Fed er at narre markederne og offentligheden til at tro, at verden er glade og ivrige efter at fortsætte udlåner USA mere og mere latterligt beløb, ser det ikke ud til at virke. De er ikke sandsynligt, narrer nogen med disse rænkespil. Så det rejser spørgsmålet, hvad de tror de er opstilling? Eller er de bare desperate og derfor udmattende alle mulige trick, de kan tænke på, uanset hvor indlysende eller absurd? De kan ikke forsøge at narre andre centralbanker og store finansielle problemer rundt omkring i verden, fordi nogle af disse institutioner samarbejder i begrænset omfang med dette skuespil og de andre ville være nødt til mistanke om eller har intern viden. De kan ikke være at forsøge at narre den finansielle samfund i almindelighed, fordi de har efterladt et spor af beviser for, at er ikke svært at følge. Så hvem er denne udstilling til? Jeg er med tab. Disse fyre er enten idioter, der handler ud af desperation med begrænsede muligheder, eller op til noget mere subtil og nuanceret, end der er endnu ikke opfattet.
Set i bakspejlet, vi virkelig bør ikke være overrasket. Ben Bernanke er anført i hans nu berømte tale i 2002 med titlen "Deflation: Making Sure" It "sker ikke her", at Fed kan og bør ty til næsten hvad som helst for at undgå gæld deflation og "... at udvide den samlede efterspørgsel og den økonomiske aktivitet ... ", herunder psykologiske og kursmanipulation samt trykke penge, devaluerer valutaen, og køber noget, og alle aktiver til at manipulere priser og rentesatser, som det skønnes nødvendigt. Denne tale gør det til spændende læsning, som han gør det klart, at alt går i kampen mod deflation, og han understreger, at for at disse bestræbelser på at være en succes der ikke kan være politiske begrænsninger pålagt FED og Treasury handlinger. Kort sagt, skal de have frihed til at gøre hvad de finder nødvendige, uden hensyn til lovlighed, ansvarlighed, gennemsigtighed, hensigtsmæssighed af sådanne aktioner, god tro eller andre etisk begrænsning. Men han indrømmer i denne tale,
"... At når den pengepolitiske rente [dvs rente] er blevet kørt ned til nul, kan en centralbank ikke længere bruge sin traditionelle middel til at stimulere den samlede efterspørgsel og dermed vil være i drift i mindre velkendte område ... Derfor er jeg enig i, at situationen er en, der skal undgås, hvis muligt "
Det er sikkert at sige, at Federal Reserve er i drift i Ben Bernanke er ukendt farvand med disse tillid spil. Spørgsmålet bliver nu, hvor lang tid vil markedet samarbejder med disse narrestreger, før Fed er tvunget ind i den ekstreme situation trykning penge til at købe alle sine nye gæld, almindeligt kendt som kvantitative lempelser (QE). Fed har tilkendegivet , at den agter at afslutte dette 6 måneders program for den monetære inflation i oktober som planlagt på grund af "... en forbedring på de finansielle markeder, at der foregår." Den 2. august ikke mindre end den ærværdige Alan Greenspan sagde "... at recessionen synes at være slutter ..." Hvis du mener at, jeg har en stor orange bro til salg. Send mig en mail og jeg sender dig nogle billeder. Hvor ellers de har tænkt sig at finansiere den umættelige og eksponentielt voksende lånebehovet i den amerikanske regering? På trods af dagens officielle udtalelser om det modsatte, er afslutte QE program i oktober ikke et sandsynligt udfald. Hvis historien om sådanne ting, og vores seneste erfaringer med den nuværende Fed er en guide, disse indkøb kan forventes at fortsætte, om åbenlyst eller skjult. Recessionen er ikke slut med kun stigende dårlige nyheder på kort sigt. Det amerikanske budgetunderskud og fremskrivninger for fremtidige budgetunderskud fortsat ballon. Med skatteindtægter falder ned dramatisk og traditionelle investorer miste deres appetit for udlån i USA flere penge, hvor vil underskuddet komme fra? Indtil disse tendenser gør en ca ansigt, vil Fed ikke have andet valg end at trykke penge for at dække underskuddet.
Naturlige konsekvenser af dette spørgsmål er, hvor lang tid før markedet straffer statskassen ved enten at øge størrelsen og hastigheden af frasalget fra US statskasser eller i det mindste kræver en meget højere rente for at kompensere dem for det hastigt voksende risiko for en stejl nedgang og permanent devaluering af den amerikanske dollar lurende i en ikke alt for fjern fremtid? Begge stier ville få katastrofale følger for den amerikanske regering og den amerikanske økonomi som helhed, og en eller begge synes også uundgåelig. Én ting er sikker. Det kan ikke vare ved.
Klik på kommentar linket og lad mig vide dine tanker eller spørgsmål. Du spiller en vigtig rolle i denne diskussion, og din feedback er værdsat. Hvis dette indlæg har været af værdi, jeg opfordre dig til at dele det. Du er velkommen til at bruge social networking links nedenfor.
Regards,
- The Falcon
Copyright © 2009 The Falcon Post - Alle rettigheder forbeholdes
AF EGNE AUKTIONER, klipper og HARD STEDER
af TheFalcon den 12. august 2009 · 6 kommentarer
i Nyheder Kommentar
Den amerikanske centralbank er klart ty til utraditionelle og måske desperate foranstaltninger for at opretholde illusionen om at købe amerikanske finansministerium gæld og dermed udlån til den amerikanske regering er stadig cool ting at gøre. Desværre for dem, deres færdigheder på at trække off denne type illusion synes at være at glide. Eller måske, deres desperation er sådan, at de har ikke tid til at udarbejde kneb. Du være dommer.
I sin hidtil uset søgen efter at dække den amerikanske regerings rekord indstilling forventede budget underskud på 1,85 billioner dollar for det indeværende finansår, holdt statskassen sin største gæld auktion nogensinde i slutningen af juli, i et forsøg på at hæve 115 milliarder dollar. Det er overflødigt at sige, (men jeg vil sige det alligevel), det var bydende nødvendigt for de penge, hæve indsatsen fra den amerikanske regering, at disse auktioner går godt.
De havde ikke, i hvert fald ikke i første omgang. I de første to dage, mislykkedes salg af gældsinstrumenter med 2 og 5 års løbetid til at tiltrække stor efterspørgsel, og denne grimme nyhed blev sendt vidt og bredt af de finansielle medier. Det må have været temmelig alarmerende at Fed og finansministeriet embedsmænd, selv om det var meget sandsynligt forventet. Efter alt, annoncerede Fed sine hensigter i marts at bruge frisk trykte dollars for at købe op til $ 300 milliarder i nyudstedte egne gæld over en 6 måneders periode i forventning om lave valgdeltagelse ved disse anliggender. Nå sit denne form for politik, der gør ingen ønsker at komme til din fest i første omgang. Beviset for dette var ikke længe på sig, som på samme dag i denne meddelelse, 18. marts th, den amerikanske dollar havde sin 3. stejleste ned dag nogensinde (-2,9%), der repræsenterer sit største fald siden 1985. Den kinesiske, den største långiver til USA langt, er blevet stadig mere højrøstede i at udtrykke deres utilfredshed over denne politik læner sig lige siden.
Tilbage til smuldrende auktioner afholdt i slutningen af juli. Pludselig, på den tredje dag skete der noget magisk. På torsdag auktionen for statskasser med 7 års løbetid blev afholdt, og åh min, hvilken forskel 24 timer lavet. En WSJ artikel med titlen "Treasurys Rally på en solid efterspørgsel i 7-årig auktion" , fortæller historien.
Tilsyneladende, "Treasury priser sprang torsdag eftermiddag efter en vellykket syv års auktion beroliget investorer og forhandlere brændt af to skuffende statsgældsbevis salg tidligere på ugen."
Lad mig forstå dette. Investorerne var ikke interesserede i kort tids udsættelse for ballooning amerikanske regerings gæld, men de kunne ikke vente med at låne penge til de samme binge låntager i 7 år. Virkelig? Det lader så. Eller gør det?
Takket være nogle frygtløse forskning ved Chris Martenson det er klart, at Fed er den, der gav "Solid Demand" på den 7-årige auktion ved at købe mere end 4753 millioner dollar af de 28 milliarder dollar i obligationer, der sælges. Chris var i stand til at matche den unikke CUSIP identifikationsnummer, der identificerer hver obligation solgt på auktion med obligationer efterfølgende købt af den amerikanske centralbank et par dage senere. Med andre ord fremlagde beviser for, at Fed var den reelle køber af obligationerne gennem en tredjemand (ex. primary dealere). Disse er interessante afsløringer at sige det mildt.
Desværre har dette faktisk blevet standardpraksis for Fed som for sent. Brian Benton, i en artikel, der offentliggøres i går med titlen "" Udlån "en hjælpende hånd" , tager den ovenstående analyse lidt længere. Han viser, at
"Dette er ikke atypisk, da der er mange eksempler, hvor Fed henrettet store køb af værdipapirer i umiddelbar nærhed af den faktiske auktion over disse værdipapirer ... Det gør du spekulerer på, om Fed ikke er opmuntrende primary dealer deltagelse i disse auktioner ved at gøre det helt klart at Fed vil absorbere en betydelig del af deres beholdning hurtigt, mens den stadig sikrer forhandler overskud. "
Jeg ved ikke "undrer" om dette på alle. Det er meget sandsynligt, at Fed køber egne gæld via tredjemand med henblik på at skjule den manglende interesse fra sin traditionelle investorer i at købe egne gæld, især mangel af udenlandske regeringer, såsom Kina og Japan. Det er sandsynligt, fordi en stor del af egne gæld, der sælges på auktion, er afvikling i Feds opgørelse efter det faktum.
Jeg håber, det er klart for læserne, at den eneste måde du kan låne dig penge, at du ikke har, er ved at skabe det ud af den blå luft. Som det blev påvist (forhåbentlig overbevisende) i mit sidste essay, "bugtninger ...", dette er en direkte inflation i pengemængden og vil føre til højere priser i fremtiden. Før eller senere, vil den nyligt udskrevne penge bruges til at købe ting og prisen på disse ting vil uundgåeligt stige, måske dramatisk, og derfor er det tilfælde, at Feds nuværende politikker er hyper-inflation. Fordi denne nye penge, der ofte befinder sig i hænderne på store finansielle institutioner (ex. Goldman og JP Morgan), dets første destination er i finansielle markeder resulterer i midlertidige stigninger i priserne. Enhver holdt øje med aktiemarkederne sidst?
Der er så meget galt med disse afsløringer, at det er svært at vide, hvor man skal begynde. Selv om udskrivning af penge var en fornuftig praksis, vant til gavn for det amerikanske folk, denne adfærd til at vildlede offentligheden og investorerne (uanset hvor dårligt udført) er uetisk, i ond tro og måske ulovligt. Men, låntagning og udskrivning uendelige mængder af penge er ikke i den bedste interesse for borgerne i USA eller nogen anden for den sags skyld, og derfor, hvis interesser ikke Federal Reserve beskytte? Spørgsmålet er retorisk en, som er svaret, er de beskytter deres egne interesser, og at af det politiske establishment i Washington, bank-og Wall Street crowd og vælg virksomheders interesser, der kører parallelt med deres egne. Men jeg sidespring.
Fed er ikke dækker dens spor meget godt med disse narrestreger, hvilket rejser spørgsmålet, hvordan har desperat de bliver? Hvis de to forfattere citeret ovenfor var i stand til at afdække disse praksisser uden meget besvær, så man skulle tro, som helt sikkert den kinesiske og andre er opmærksomme på dem. Hvilket bringer os til nogle ekstra øjenbrynshævningen adfærd fra Fed, som for sent.
Ben Bernanke blev grillet i juli, før House Financial Services Udvalg af kongresmedlemmet Alan Grayson [ YouTube video ] over formålet med en hidtil uset US $ 500 milliarder dollar valuta swap med 14 forskellige udenlandske centralbanker. En currency swap er præcis, hvad navnet antyder. Den amerikanske børser dollars med udenlandske centralbanker for andre udenlandske valutaer. Et par af årsagerne til disse swaps er at hemmeligt give desperat brug for valutareserver om en hasteaktion basis og forhåbentlig gøre swap uden at påvirke valutakurser. Dette er tricky business. Forestil dig den nedadgående effekt på dollaren, hvis FED havde forsøgt at sælge USD 500 milliarder i det åbne marked. Når spurgte om, hvad disse udenlandske centralbanker gjorde med pengene, indikerede en synligt og hørbart nervøs Ben Bernanke, "Jeg ved ikke". I betragtning af den desperate bekymring for, at statskassen og Fed embedsmænd har, at der ikke vil være nogen købere af den amerikanske statsgæld, er det rimeligt at antage, at i det mindste nogle af disse penge blev givet til udenlandske centralbanker for at sikre, at de dukkede op på verserende egne auktioner.
Hvis hensigten med finansministeriet og Fed er at narre markederne og offentligheden til at tro, at verden er glade og ivrige efter at fortsætte udlåner USA mere og mere latterligt beløb, ser det ikke ud til at virke. De er ikke sandsynligt, narrer nogen med disse rænkespil. Så det rejser spørgsmålet, hvad de tror de er opstilling? Eller er de bare desperate og derfor udmattende alle mulige trick, de kan tænke på, uanset hvor indlysende eller absurd? De kan ikke forsøge at narre andre centralbanker og store finansielle problemer rundt omkring i verden, fordi nogle af disse institutioner samarbejder i begrænset omfang med dette skuespil og de andre ville være nødt til mistanke om eller har intern viden. De kan ikke være at forsøge at narre den finansielle samfund i almindelighed, fordi de har efterladt et spor af beviser for, at er ikke svært at følge. Så hvem er denne udstilling til? Jeg er med tab. Disse fyre er enten idioter, der handler ud af desperation med begrænsede muligheder, eller op til noget mere subtil og nuanceret, end der er endnu ikke opfattet.
Set i bakspejlet, vi virkelig bør ikke være overrasket. Ben Bernanke er anført i hans nu berømte tale i 2002 med titlen "Deflation: Making Sure" It "sker ikke her", at Fed kan og bør ty til næsten hvad som helst for at undgå gæld deflation og "... at udvide den samlede efterspørgsel og den økonomiske aktivitet ... ", herunder psykologiske og kursmanipulation samt trykke penge, devaluerer valutaen, og køber noget, og alle aktiver til at manipulere priser og rentesatser, som det skønnes nødvendigt. Denne tale gør det til spændende læsning, som han gør det klart, at alt går i kampen mod deflation, og han understreger, at for at disse bestræbelser på at være en succes der ikke kan være politiske begrænsninger pålagt FED og Treasury handlinger. Kort sagt, skal de have frihed til at gøre hvad de finder nødvendige, uden hensyn til lovlighed, ansvarlighed, gennemsigtighed, hensigtsmæssighed af sådanne aktioner, god tro eller andre etisk begrænsning. Men han indrømmer i denne tale,
"... At når den pengepolitiske rente [dvs rente] er blevet kørt ned til nul, kan en centralbank ikke længere bruge sin traditionelle middel til at stimulere den samlede efterspørgsel og dermed vil være i drift i mindre velkendte område ... Derfor er jeg enig i, at situationen er en, der skal undgås, hvis muligt "
Det er sikkert at sige, at Federal Reserve er i drift i Ben Bernanke er ukendt farvand med disse tillid spil. Spørgsmålet bliver nu, hvor lang tid vil markedet samarbejder med disse narrestreger, før Fed er tvunget ind i den ekstreme situation trykning penge til at købe alle sine nye gæld, almindeligt kendt som kvantitative lempelser (QE). Fed har tilkendegivet , at den agter at afslutte dette 6 måneders program for den monetære inflation i oktober som planlagt på grund af "... en forbedring på de finansielle markeder, at der foregår." Den 2. august ikke mindre end den ærværdige Alan Greenspan sagde "... at recessionen synes at være slutter ..." Hvis du mener at, jeg har en stor orange bro til salg. Send mig en mail og jeg sender dig nogle billeder. Hvor ellers de har tænkt sig at finansiere den umættelige og eksponentielt voksende lånebehovet i den amerikanske regering? På trods af dagens officielle udtalelser om det modsatte, er afslutte QE program i oktober ikke et sandsynligt udfald. Hvis historien om sådanne ting, og vores seneste erfaringer med den nuværende Fed er en guide, disse indkøb kan forventes at fortsætte, om åbenlyst eller skjult. Recessionen er ikke slut med kun stigende dårlige nyheder på kort sigt. Det amerikanske budgetunderskud og fremskrivninger for fremtidige budgetunderskud fortsat ballon. Med skatteindtægter falder ned dramatisk og traditionelle investorer miste deres appetit for udlån i USA flere penge, hvor vil underskuddet komme fra? Indtil disse tendenser gør en ca ansigt, vil Fed ikke have andet valg end at trykke penge for at dække underskuddet.
Naturlige konsekvenser af dette spørgsmål er, hvor lang tid før markedet straffer statskassen ved enten at øge størrelsen og hastigheden af frasalget fra US statskasser eller i det mindste kræver en meget højere rente for at kompensere dem for det hastigt voksende risiko for en stejl nedgang og permanent devaluering af den amerikanske dollar lurende i en ikke alt for fjern fremtid? Begge stier ville få katastrofale følger for den amerikanske regering og den amerikanske økonomi som helhed, og en eller begge synes også uundgåelig. Én ting er sikker. Det kan ikke vare ved.
Klik på kommentar linket og lad mig vide dine tanker eller spørgsmål. Du spiller en vigtig rolle i denne diskussion, og din feedback er værdsat. Hvis dette indlæg har været af værdi, jeg opfordre dig til at dele det. Du er velkommen til at bruge social networking links nedenfor.
Regards,
- The Falcon
Copyright © 2009 The Falcon Post - Alle rettigheder forbeholdes
comments } { 6 kommentarer }