INTRO
Der Generalinspekteur der Troubled Asset Relief Program (TARP) meldet heute, dass die US Haftung für alle Rettungspläne so weit ist 24000000000000 $ . Das kaufe viel Beef Jerky. Nur, dass in Zusammenhang zu bringen, die US-Regierung sammelt nur in der Nachbarschaft von $ 2500000000000 Steuern pro Jahr! Seien wir ehrlich, die US-Regierung in einer Orgie von Debt Issuance, Geldschöpfung, institutionelle bail outs und deficit spending engagiert haben, wie sie noch nie gesehen.
Was sind Ihre Gedanken auf, ob diese Aktionen sind inflationär, deflationäre, irrelevant oder einfach nur lächerlich? Sie können Ihre eigene Meinung über die Absurdität des Ganzen bilden und lassen Sie mir einen Kommentar. In der Zwischenzeit werde ich auf die Klärung, wo die deflationäre und inflationäre Kräfte am Werk in der Weltwirtschaft einnehmen uns konzentrieren.
HINTERGRUND
Mit Billionen von Dollar ausgegeben, geliehen, bedruckt, ausgeliehen, und garantiert, mehr als ein paar Leute angefangen haben zu fragen, ob das Gespenst des historischen Inflation ist gleich um die Ecke. Verständlich, denn die meisten Menschen in der Regel auf die Idee kommen, dass, wenn es eine Flutwelle der Lieferung von nichts den Wert tendenziell fallen. Dies gilt für Währungen, wie es für Bananen ist. Der Wertverlust wird noch schlimmer, wenn zur gleichen Zeit Ihr neues Ozean der Versorgung auf den Markt Ihre Kunden wollen nicht länger Ihr Produkt.
Der Dollar befindet sich in dieser Position heute. Unsere Regierung ist die Schaffung einer Flut von neuen Dollar und Schulden der Wirtschaftskrise, aber das ist mit der Wirkung zu untergraben den Wert des Dollars und damit das Vertrauen, das andere in Besitz Dollar zu haben. So liefern bei gleichzeitiger Erhöhung der Nachfrage fällt aus, was zu einem Rückgang Wert. Sicherlich ist dies eine inflationäre Szenario mit viel zu viele Dollars jagt immer weniger wirtschaftliche Güter. Die Chinesen, die in mehr als $ 1500000000000 ihrer Devisenreserven in Dollar-und Treasury-Papier, halten scheinen besorgt zu sein. Chinesische Vizepremierminister Wang Qishan hatte folgendes zu sagen heute,
"Als einer der großen Reservewährung ausgebenden Land der Welt, die Vereinigten Staaten sollten ordnungsgemäß Gleichgewicht und ordnungsgemäß zu behandeln die Auswirkungen der Dollar-Versorgung auf die heimische Wirtschaft und die Weltwirtschaft als Ganzes, ..."
Aber halten Sie der Bus zu sagen! Sind wir nicht in der Mitte einer deflationären Krise? Die Immobilienpreise fallen immer noch, die Börse in der Mitte einer Baisse Dead Cat Bounce ist nach einem Zusammenbruch im letzten Jahr, wird standardmäßig auf Schulden aller Art, Konkurse nehmen zu, die Banken keine Kredite, sind die Menschen nicht ausgeben und der Staat Regierungen sind pleite, da die Wirtschaft weiter verschlechtern und die Menschen weiterhin ihren Arbeitsplatz verlieren. Sicherlich ist dies eine deflationäre Szenario mit niemand kaufen oder Kreditaufnahme nichts, während diejenigen, die sparen können und damit die Nachfrage und die Preise für Güter fallen.
Also, was ist es, Inflation oder Deflation? Könnte es sein, dass beide Kräfte am Werk, zur gleichen Zeit und sind beide in verschiedenen Stadien ihrer Entwicklung? Mit anderen Worten, könnte die Inflation und Deflation werden überlappende Phänomen? Mal sehen, ob wir klare können einige Dinge, die diese Einschätzung ein wenig zu erleichtern könnten.
DEFINITIONEN
Beginnen wir mit der Definition von Inflation und Deflation zu starten. In diesen Tagen, fast alle in den Medien, Behörden, Universitäten, Wall Street, Unternehmen und anderswo verbindet diese zwei Wörter entweder mit einem Anstieg (Inflation) oder fallen (Deflation) in Preisen. Dies ist, wo die Verwirrung beginnt, da diese verzerrt und daher ungenaue Definitionen. Milton Friedman, der berühmte Ökonom der monetaristischen Überzeugung, bringt es so gut wie jeder,
"... Inflation ist immer und überall ein monetäres Phänomen."
"Monetäre", das heißt, wenn Sie aufblasen (erhöhen) oder deflate (Abnahme) der Geldmenge (einschließlich Bargeld und Krediten), einer der Effekte dieser wird es sein, eine Zunahme oder Abnahme der Preise auf dem Markt führen. Die meisten Menschen verstehen, wie diese, wenn sie in Bezug auf das, was sie kaufen auf dem Markt denken, funktioniert, aber es ist oft verloren, wenn es um das Geld selbst kommt.
Dies ist eine der ersten Beobachtungen am Beginn des modernen ökonomischen Studie in der 18. und 19. Jahrhundert zu den "klassischen Ökonomen" gemacht. Es blieb eine klare und akzeptierte Phänomen erst irgendwann in der Nähe des Ende der 1970er und Anfang der 80er Jahre. Seit dieser Zeit hat es sich allmählich durch Veränderungen in Wörterbuchdefinitionen und Fehlinformationen, weit und breit von unseren wissenschaftlichen, journalistischen, politischen und wirtschaftlichen Institutionen, was zu viel Verwirrung über das Thema in der breiten Öffentlichkeit verborgen. Bitte beachten Sie zu einem früheren einfach, "Inflation, Desinformation und die Notwendigkeit, Begriffe zu definieren" , für eine genauere Diskussion dieses Themas.
Wenn Sie die Geldmenge und die Verfügbarkeit von Schulden schneller steigen als die Produktion von Waren und Dienstleistungen werden die Preise tendenziell steigen. Und das Gegenteil ist auch wahr, dass, wenn Sie die Geldmenge und die Verfügbarkeit von Schulden schneller als die Produktion von Gütern und Dienstleistungen zu verringern sind während eines Abschwungs Contracting, werden die Preise tendenziell sinken. Wir haben die Auswirkungen einer wilden Deflation aus erster Hand über die letzten 18 Monate oder so erlebt. Als Kreditvergabe hat mehr oder weniger vom Markt verschwunden sind, sind die Waren, die diese Kredite an gewesen wäre, verbracht haben, nicht gekauft, und damit fallen im Preis.
A LITTLE Geldgeschichte & FOLGEN
Hoffentlich haben wir die Definition von Inflation und Deflation zu klären. Bewaffnet mit diesen Definitionen, mal sehen ob das hilft uns zu erkennen, was vor uns liegt, um die Preise, die wirkliche Menschen zahlen für reale Dinge. Im Jahr 2008 erlebten wir eine massive Entschuldung Veranstaltung, die eine andere Art zu sagen, dass die Kreditvergabe vertraglich schwer ist. Dies ist die Deflation, schlicht und einfach, wie es in weniger Geld zur Verfügung steht Ergebnisse in die Wirtschaft, Dinge zu kaufen, und das ist noch im Gange. Allerdings haben die Behörden im Namen des Konjunkturpakets durch Pumpen Flüsse neues Geld in die Kassen von ausgewählten Banken (mit der Idee, dass sie es verleihen) und Unternehmen in Form von Rettungspaketen reagiert.
Lassen Sie uns kurz in der Zeit zurückgehen. Die Federal Reserve hat stetig eine Erhöhung der Geldmenge (also das Drucken von Geld) seit seiner Gründung im Jahre 1913. Als Ergebnis Preisen haben immer dazu tendiert zu steigen und den Wert des Dollars sinken im Laufe der Zeit. (Klicken Sie auf Diagramme, um größere Versionen zu sehen)
Monetary Base Seit 1913
$ Kaufkraft seit 1913
Aufblasen der Geldmenge besteht aus zwei Teilen, der Druck und die Verteilung der tatsächlichen Cash-Dollar und das Wachstum der Kredite und Guthaben bei Kreditinstituten durch fractional reserve banking (dh Darlehen aus der Luft dank der Federal Reserve Act von 1913 erstellt). Wir haben jetzt fast 100 Jahren für diese Art von monetärer Inflation und den Folgen äußern sich noch in einer anderen Wirtschaftskrise. Insbesondere die zunehmende Verschuldung Teil der Gleichung, per definitionem, hat ein Ablaufdatum attached to it. In der gleichen Weise, dass es ein Limit, wie viel Geld Sie und ich ausleihen kann und erwartet, dass das Darlehen zurück zu zahlen, es ist eindeutig ein Limit, wie viel Kreditvergabe und-aufnahme einer Nation kann.
Die USA waren in der Lage, weg mit diesem über einen so langen Zeit ohne zu einer Bananenrepublik, weil der Dollar Rolle als globale Leitwährung seit Ende des Zweiten Weltkriegs (der Sieger sein der Beute). Aber dies ist ein Thema für einen anderen Aufsatz und der Dollar globale Leitwährung Status ist nun in Gefahr. Die Wildheit der deflationären Spirale Schulden, die im vergangenen Jahr begann und noch andauert, ist direkt proportional zu der Größe der Berg von Schulden in den letzten Jahrzehnten angesammelt.
ZURÜCK IN DIE GEGENWART
Wenn Sie den Verlauf einen Schritt weiter folgen kann, sind das Finanzministerium und Notenbank versucht nun, die deflationäre Spirale (Rückgang der Kreditvergabe) mit genau das, was die Kreditvergabe Kontraktion in erster Linie verursacht zu stoppen; durch das Aufblasen der Geldmenge (beide US-Dollar und Darlehen) noch schneller und in viel größerem Umfang als bisher in der Tat, zu einem viel größeren Ausmaß, als es je in der Geschichte erlebt. Kurz gesagt, versuchen sie, löschte ein Waldbrand durch Gießen ein Meer von Feuerzeugbenzin auf sie. Sie erhalten das Bild.
Um zu klären, ist das Geld, Druck und Schulden Schöpfung, dass die Fed und das Finanzministerium in die auf "Liquidität" für den Finanzsektor bieten tätig sind einer Inflation der Geldmenge.
Auf der anderen Seite der Verwirrung, der Zusammenbruch der Kreditvergabe führt Business-Einkommen, Beschäftigung Einkommen und die damit verbundenen Wert der Preise für Vermögenswerte (zB Häuser, Aktien, Rohstoffe, Spülbecken, etc) zu einem Verlust der verfügbaren Geldmenge und der Kreditvergabe. In anderen Worten ist dies eine Deflation der Geldmenge oder eine Abnahme der Menge des Geldes zur Verfügung, Dinge zu kaufen.
Zusammenfassend gibt es inflationäre und deflationäre Geldpolitik Kräfte derzeit bei der Arbeit in der globalen Wirtschaft. Nun, lassen wir Ereignisse in der richtigen Reihenfolge für die Perspektive. Wir haben ein Jahrhundert der monetären Inflation erlebt, endet in einer massiven Verschuldung Blase, die schließlich platzte, stürzte die Weltwirtschaft in eine deflationäre Spirale, die eine panische Reaktion der Regierung von epischen monetäre Inflation ausgelöst. Da der Preis der Dinge ist eine Funktion der Geldmenge und mit der Geschichte und der gesunde Menschenverstand, wie unser Führer, können wir erwarten, ebenso dramatischen Bewegungen nach oben und unten im Preisniveau der einzelnen Waren und Leistungen in unserer Wirtschaft.
Vielleicht eine nützliche Methode, um den letzten monetären inflationären und deflationären Ereignissen sichtbar ist, in Bezug auf Wasser (Geld und Schulden) sammeln sich hinter einer sehr großen Damm zu denken, halten das Wasser in einem großen Becken (unserer Wirtschaft). Stellen Sie sich vor dem Wasser steigen stetig im Laufe der Zeit (seit 1913), und auch Erhöhung alles darin schwimmende (Preise). Überhaupt sich wundern, warum ein Dollar nicht kaufen wird so viel wie früher. Jetzt wissen Sie. Stellen Sie sich vor, dass im Jahr 2007, war das Wasser zu einem so hohen Niveau gestiegen, dass das verdammte zu schwächen und im Frühjahr Lecks (man denke an Subprime-Krise im Jahr 2007) begann. Dann im Jahr 2008, das verdammte schließlich platzen unter der Last eines Jahrhunderts der steigende Wasser. Das Wasser (alle Geld und Schulden), dann überflutet aus dem Becken (unsere Wirtschaft), wodurch der Wasserstand im Becken zu stürzen und unter alles darin schwimmende sich auch (Preise von Immobilien, Aktien, Verbraucherpreise, Home Depot stuff, etc). Nun stell dir vor, dass die Behörden, die für das Pumpen von zu viel Wasser in das Becken in erster Linie waren, dann versuchen Sie die Situation, indem Sie versuchen, noch mehr Wasser in das Becken schneller als das Wasser läuft aus Pumpe zu stabilisieren. Das ist ganz eine Szene zu visualisieren. Siehst du die Sinnlosigkeit eines solchen Plans? Nicht sehr hell, aber es ist so.
FAZIT & THE FUTURE
Es ist wichtig zu beachten, dass einige Preise steigen und einige fallen und einige werden beide tun. Kannst du sehen, warum? Die Dinge, die Menschen, Unternehmen, Banken und Regierungen stützte sich auf (Hypotheken, Kreditkarten, Autokredite, Bindung Vertrieb, Leveraged Buyouts, etc), um in Kursrückgang zu kaufen, weil die Kredite nicht mehr da sind, um Dinge zu kaufen. Dies sind die Auswirkungen der Deflation. Allerdings müssen Sie bedenken, dass $ 24000000000000 wir am Anfang dieses langen Essay diskutiert? Dieses Geld muss irgendwo hingehen! Und überall, wo es letztlich geht, wird es sicherlich erhöhen die Preise.
Die aktuelle Deflation ist der Schulden Art und nicht das Bargeld Art, weil die Federal Reserve so viel Geld drucken kann wie er will, aber es kann nicht die Banken verleihen, noch Menschen und Unternehmen zu leihen. Daher ist es das Vermögen, Güter und Dienstleistungen, die gekauft oder bezahlt sind mit Schulden, die in Wert und Preis sinken, ob sie Häuser, Autos, Konsumgüter-, Stahl-, Lohn-und Gehaltslisten, Regierung Gehälter, etc. sind, werden Das, was wir ist siehe jetzt geschieht.
Allerdings, basierend auf das, was wir oben besprochen haben, glaube ich, gibt es historische Preiserhöhungen kommen für diese Vermögenswerte, Waren und Dienstleistungen, die in den direkten Weg der Feds $ 24000000000000 Dollar Sturzflut auf der Wirtschaft ausgelöst werden. Diese Flut von Geld und Kredit gebunden ist, die Preise, was es berührt zu erhöhen.
Hier ist, wo die Auswirkungen der Schulden-Deflation durch massive Inflation folgte sehr finsteren whipsaw Auswirkungen haben können. Während der Schuldendeflation alle Arten von Industrien, die Mine oder machen die Dinge, die wir Menschen als Nahrung, Kleidung, Unterkunft, Energie und Transport die Bremse auf die Produktion sowohl, weil sie nicht bekommen Kredite zu bedienen ihre kapitalintensiven (teuer) Unternehmen und weil sich die Wirtschaft verschlechtert sie produzieren weniger und beginnen Vertrag Operationen. Dies geht auf der ganzen Deflation Zeit und ist ein Teufelskreis selbst verstärkenden Zyklus als Unternehmen Vertrages aufhören, Kredit-Zahlungen und Laien aus was ihre Kreditgeber zu scheitern und Arbeitslose nicht mehr zeigen sich in den Marktplatz, um Dinge zu kaufen, was zu noch mehr Unternehmen in Konkurs gehen, was wiederum führt zu noch weniger von dem, was wir brauchen, um zu überleben, wachsen und Funktion, die abgebaut oder hergestellt wurde. Kurz gesagt, das Angebot an natürlichen Ressourcen und Produktionskapazitäten schrumpft rapide.
Nun, was passiert, wenn sich der Staub löscht aus diesem deflationären Periode bezeichnend, dass die Welt die Lieferung von Material haben sich dramatisch geschrumpft, und plötzlich diese reduzierte Menge an natürlichen Ressourcen und Produktionskapazitäten kollidiert mit einem angeschwollenen Fluss an neuem Geld in die Wirtschaft durch die Regierung und große gepumpt Banking-Kanäle? Kurz gesagt, was passiert, wenn es eine Menge weniger Sachen zu kaufen und eine ganze Menge mehr Geld vorhanden ist, es zu kaufen. Die Deutschen und Simbabwer wissen ein bisschen etwas über diese, um nur ein paar Länder mit Erfahrung in der langen traurigen Geschichte über diese Angelegenheiten zu nennen.
Leider gibt es noch andere Faktoren, die machen das Bild noch schlimmer, die das Thema der Zukunft Aufsätze werden zu verschwören. Zu erwähnen ein Paar, es sind die Auswirkungen von Peak Oil (die rasche Abfall der globalen Ölproduktion und neue Ölfeld findet) mit stetig steigenden Nachfrage nach den Welten der natürlichen Ressourcen aus Asien im Allgemeinen und insbesondere in China kombiniert und schließlich die Trend Wertverlust des US-Dollars (aka Dollar Verschiebung). Diese drei Trends werden wahrscheinlich nicht durch die derzeitige wirtschaftliche Abschwung entgleisen.
- Die Falcon
comments } { 12 Kommentare }
