फाल्कन डाक फाल्कन पोस्ट - धन की आपूर्ति विकास इंजन मूल्य मुद्रास्फीति और अपस्फीति गाड़ी

परिचय

ट्रबल्ड एसेट रिलीफ प्रोग्राम (TARP) के महानिरीक्षक ने आज रिपोर्ट है कि अमेरिकी खैरात के सभी के लिए देयता की योजना अब तक 24 खरब डॉलर. यह बीफ़ झटकेदार की एक बहुत कुछ खरीद लेंगे. बस के संदर्भ में डाल करने के लिए, अमेरिकी सरकार केवल 2.5 खरब डॉलर करों में हर साल के पड़ोस में एकत्र! चलो यह चेहरा, अमेरिकी सरकार ऋण जारी करने, पैसा निर्माण, संस्थागत जमानत बहिष्कार और घाटा खर्च के एक तांडव में लगे हुए है, जो की पसंद कभी नहीं देखा गया है.

कि इन कार्यों मुद्रास्फीति, अपस्फीतिकर, अप्रासंगिक या सिर्फ सादा अजीब हैं पर आपके क्या विचार हैं? तुम यह सब मूर्खता के रूप में अपने खुद के राय बनाने और मुझे एक टिप्पणी छोड़ सकते हैं. इस बीच में, मैं स्पष्ट जहां वैश्विक अर्थव्यवस्था में काम पर अपस्फीतिकर और मुद्रास्फीति बलों हमें ले जा रहे हैं पर ध्यान केंद्रित करने जा रहा हूँ.

पृष्ठभूमि

के साथ अरबों डॉलर का खर्च किया जा रहा है, उधार, मुद्रित, उधार, और गारंटी, कुछ लोगों की तुलना में अधिक आश्चर्य है कि अगर ऐतिहासिक मूल्य मुद्रास्फीति की काली छाया बस कोने के आसपास है शुरू कर दिया है. जाहिर है इतनी के रूप में ज्यादातर लोगों को आम तौर पर विचार है कि जब वहाँ कुछ की आपूर्ति का एक ज्वार की लहर है इसकी कीमत गिर जाते हैं. यह मुद्राओं के लिए के रूप में सच है के रूप में केले के लिए है. मूल्य में गिरावट भी बदतर बना दिया है अगर एक ही समय में अपनी आपूर्ति के नए सागर अपने ग्राहकों को अब अपने उत्पाद को चाहते हैं बाजार हिट.

अमेरिकी डॉलर आज ही इस स्थिति में पाता है. हमारी सरकार नए डॉलर और आर्थिक संकट का समाधान करने के लिए ऋण की बाढ़ पैदा कर रही है, लेकिन इस डॉलर मूल्य को कम करने के प्रभाव चल रहा है और इसलिए विश्वास है कि दूसरों डॉलर पकड़े में है. तो आपूर्ति एक ही समय में बढ़ रही है कि मांग से गिर रही है, गिरावट मान अग्रणी. निश्चित रूप से, यह भी कई तरह कम और कम आर्थिक माल का पीछा करते हुए डॉलर के साथ एक मुद्रास्फीति परिदृश्य है. चीनी, जो डॉलर और खजाना कागज, में अपने विदेशी मुद्रा भंडार का 1.5 खरब डॉलर से अधिक में पकड़ चिंतित लग रहे हो. चीनी उप प्रधानमंत्री वांग Qishan आज कहना था,

"जैसा कि एक प्रमुख आरक्षित मुद्रा जारी करने ... दुनिया में देश, संयुक्त राज्य अमेरिका ठीक से संतुलन और ठीक से घरेलू अर्थव्यवस्था पर डॉलर की आपूर्ति के प्रभाव और एक पूरे के रूप में विश्व अर्थव्यवस्था को संभालने चाहिए, "

लेकिन बस तुम्हें कहते पकड़! हम एक अपस्फीतिकर संकट के बीच में नहीं हैं? आवास की कीमतें अभी भी गिर रहे हैं, शेयर बाजार पिछले साल टूट के बाद एक भालू बाजार मृत बिल्ली उछाल के बीच में है, सभी प्रकार के ऋण पर चूक, दिवालिया होने से बढ़ रही हैं, बैंकों को उधार नहीं हैं, लोगों को खर्च नहीं है और राज्य हैं सरकारों के रूप में अर्थव्यवस्था के लिए बुरा हो रहा है और लोगों को अपनी नौकरी खो जारी तोड़ दिया है. निश्चित रूप से यह कोई नहीं खरीद उधार लेने या कुछ के साथ एक अपस्फीतिकर परिदृश्य है, जो जो और बचत कर सकते हैं इस तरह आर्थिक वस्तुओं के लिए मांग और कीमतों गिर रहे हैं, जबकि.

तो जो यह मुद्रास्फीति या अपस्फीति है? यह हो सकता है कि दोनों बलों के एक ही समय में काम और कर रहे हैं कि दोनों उनके विकास के विभिन्न चरणों में हैं? दूसरे शब्दों में, मुद्रास्फीति और संकुचन घटना अतिव्यापी किया जा सकता है? चलो देखते हैं अगर हम कुछ चीजें है कि इस आकलन एक छोटे से आसान बना सकता है स्पष्ट कर सकते हैं.

परिभाषाएं

मुद्रास्फीति और संकुचन की परिभाषा के साथ चलो शुरू करो. इन दिनों, मीडिया, सरकार, विश्वविद्यालयों, वॉल स्ट्रीट, निगमों और कहीं साथियों इन दो शब्दों में या तो एक (मुद्रास्फीति) या कीमतों में गिरावट (अपस्फीति) वृद्धि के साथ लगभग हर कोई. यह वह जगह है जहाँ भ्रम की स्थिति शुरू होता है, के रूप में इन विकृत और इसलिए गलत परिभाषाएँ हैं. मुद्रावादी अनुनय के प्रसिद्ध अर्थशास्त्री मिल्टन फ्राइडमैन, यह के रूप में किसी के रूप में में अच्छी तरह से डालता है,

"मुद्रास्फीति ... हमेशा और हर जगह एक मौद्रिक घटना है."

"मुद्रा" अर्थ, अगर आप फुलाना (वृद्धि) या (कमी) पैसे की आपूर्ति (यह नकद और ऋण शामिल है), इस के प्रभाव वृद्धि या बाजार जगह में कीमतों में कमी का कारण हो जाएगा खंडन करना. ज्यादातर लोग समझते हैं कि यह कैसे काम करता है जब वे सामान वे बाजार में जगह खरीदने के मामले में लगता है, लेकिन यह अक्सर जब इसे ही पैसे के लिए आता है खो दिया है.

यह पहले 18 और "शास्त्रीय अर्थशास्त्रियों के ^बीच वें ^{और 19} वीं शताब्दी में आधुनिक आर्थिक अध्ययन के भोर में की गई टिप्पणियों में से एक है. यह एक स्पष्ट है और स्वीकार किए जाते हैं घटना कुछ समय 1970 है और जल्दी है 80 के अंत के पास जब तक बने रहे. उस समय के बाद से, यह धीरे - धीरे किया गया है हमारे शैक्षिक, पत्रकारिता, राजनीतिक और आर्थिक संस्थानों द्वारा शब्दकोश परिभाषा और गलत सूचना में परिवर्तन दूर है और व्यापक प्रसार, आम जनता के बीच इस विषय पर बहुत भ्रम अग्रणी द्वारा obscured. पिछले आसान, कृपया देखें "मुद्रास्फीति दुष्प्रचार और शर्तें परिभाषित करने की आवश्यकता है ", इस विषय की गहराई से चर्चा में एक और अधिक के लिए.

यदि आप पैसे की आपूर्ति और ऋण की उपलब्धता के माल और सेवाओं के उत्पादन की तुलना में तेजी से वृद्धि तो कीमतों में वृद्धि करते हैं जाएगा. और विपरीत भी सही है, कि अगर आप पैसे की आपूर्ति और ऋण की उपलब्धता माल और सेवाओं के उत्पादन की तुलना में तेजी से कमी कर रहे हैं एक मंदी के दौरान करार, तो कीमतों में गिरावट करते हैं जाएगा. हम पिछले 18 महीनों में या तो एक जंगली अपस्फीति पहले हाथ के प्रभाव देखा है. के रूप में उधार और अधिक या कम बाजार जगह से गायब हो गया है, माल है कि इन ऋणों पर खर्च किया गया होगा, नहीं किया जा रहा है खरीदी कर रहे हैं और इस तरह की कीमत में गिरने.

एक छोटे मौद्रिक इतिहास और परिणाम

उम्मीद है, हम मुद्रास्फीति और संकुचन की परिभाषा स्पष्ट है. इन परिभाषाओं के साथ सशस्त्र, चलो देखते हैं अगर इस में मदद करता है हमारे विचार कीमतों है कि असली लोगों को असली चीजों के लिए भुगतान के लिए क्या आगे झूठ है. 2008 में, हम एक बड़े पैमाने पर deleveraging घटना है, जो कह रही है कि उधार गंभीर अनुबंध के एक फैंसी तरीका है अनुभवी. यह अपस्फीति है, सादा और सरल रूप में यह परिणाम कम पैसे में अर्थव्यवस्था में उपलब्ध किया जा रहा है चीजों को खरीदने के लिए और यह अभी भी चल रहा है. हालांकि, अधिकारियों को आर्थिक प्रोत्साहन के नाम में चयनित (विचार है कि वे इसे उधार दे देगा के साथ) बैंकों और bailouts के रूप में निगमों के खजाने में नए पैसे की नदियों के पम्पिंग द्वारा जवाब दिया है.

चलो संक्षिप्त समय में वापस जाने के. फेडरल रिजर्व गया है तेजी से पैसे की आपूर्ति 1913 में अपनी स्थापना के के बाद से (यानी मुद्रण पैसे) बढ़ रही है. एक परिणाम के रूप में कीमतों में हमेशा वृद्धि करने के लिए खड़ा है और डॉलर के समय के मूल्य गिरावट. (बड़े संस्करणों को देखने के लिए चार्ट पर क्लिक करें)

1913 के बाद से मौद्रिक बेस

$ 1913 के बाद से विद्युत क्रय

पैसे की आपूर्ति बढ़ाना दो भागों, मुद्रण और वास्तविक नकद डॉलर के वितरण और भिन्नात्मक आरक्षित बैंकिंग (यानी पतली हवा धन्यवाद के बाहर 1913 की फेडरल रिजर्व अधिनियम बनाया ऋण) के माध्यम से ऋण और बैंक बैलेंस के विकास है. अब हम पड़ा है मौद्रिक मुद्रास्फीति और परिणामों के इस तरह के लगभग 100 साल अभी तक एक और आर्थिक संकट में खुद को प्रकट कर रहे हैं. विशेष रूप से, बढ़ती समीकरण के कर्ज का हिस्सा है, परिभाषा के द्वारा, एक समय सीमा समाप्ति दिनांक इसे से जुड़े है. एक ही तरीका है कि वहाँ तुम और मैं कितना पैसा उधार लेने और ऋण वापस भुगतान करने की उम्मीद कर सकते हैं एक सीमा होती है, वहाँ स्पष्ट रूप से कितना उधार देने और उधार कैसे एक राष्ट्र कर सकते हैं एक सीमा होती है.

अमेरिकी WWII के अंत (विजेता के लिए लूट सकता है) के बाद से अमेरिकी डॉलर दुनिया आरक्षित मुद्रा के रूप में भूमिका की वजह से एक केले के गणतंत्र बनने के बिना इतने लंबे समय के लिए इस के साथ दूर प्राप्त करने में सक्षम किया गया है. लेकिन यह अन्य निबंध और अमेरिकी डॉलर के वैश्विक आरक्षित मुद्रा का दर्जा खतरे में है के लिए एक विषय है. अपस्फीतिकर ऋण सर्पिल की बर्बरता है, जो पिछले साल शुरू हुआ और अभी भी जारी है सीधे पिछले कई दशकों में जमा ऋण के पहाड़ के आकार के लिए आनुपातिक है.

पर वापस जाएँ मौजूद

यदि आप प्रगति एक कदम आगे का पालन कर सकते हैं, ट्रेजरी और फेडरल रिजर्व अब बहुत बात है कि पहली जगह में उधार संकुचन के कारण होता है के साथ deflationary सर्पिल (उधार में गिरावट) बंद करने का प्रयास कर रहे हैं, पैसे की आपूर्ति (दोनों डॉलर inflating द्वारा और) भी तेजी से और पहले से बहुत अधिक हद तक उधार, वास्तव में, एक बहुत बड़ी हद से कहीं इतिहास में देखा गया. संक्षेप में, वे उस पर हल्का तरल पदार्थ का एक सागर में गिरने से एक जंगल में आग डालने की कोशिश कर रहे हैं. तुम तस्वीर सामने आती है.

स्पष्ट करने के लिए, पैसे मुद्रण और ऋण सृजन है कि फेड और खजाना करने के लिए वित्तीय क्षेत्र के लिए "तरलता" प्रदान करने में लगे हुए हैं पैसे की आपूर्ति की एक मुद्रास्फीति है.

भ्रम, उधार के पतन के दूसरे पक्ष पर, व्यापार, आय, रोजगार, आय और परिसंपत्ति की कीमतों से संबंधित मूल्य (उदा. घरों, शेयरों, वस्तुओं, रसोई सिंक, आदि) उपलब्ध पैसे और क्रेडिट का एक नुकसान होता है. दूसरे शब्दों में, यह पैसे की आपूर्ति या पैसे की चीजों को खरीदने के लिए उपलब्ध राशि में कमी की एक अपस्फीति है.

संक्षेप में, वहाँ वैश्विक अर्थव्यवस्था में काम पर वर्तमान में मुद्रास्फीति और अपस्फीतिकर मौद्रिक बलों हैं. अब, चलो उनके परिप्रेक्ष्य के लिए उचित क्रम में घटनाओं डाल. हम मौद्रिक मुद्रास्फीति की एक सदी का अनुभव है, एक विशाल ऋण बुलबुला है कि अंत में फट में समाप्त, एक deflationary सर्पिल जो महाकाव्य मौद्रिक मुद्रास्फीति की एक भगदड़ मच सरकारी प्रतिक्रिया छिड़ में वैश्विक अर्थव्यवस्था डूबनेवाला. चूंकि चीजों की कीमत पैसे की आपूर्ति के इतिहास और हमारे मार्गदर्शक के रूप में आम भावना के साथ एक समारोह है, हम समान रूप से नाटकीय आंदोलनों की उम्मीद अप कर सकते हैं और हमारी अर्थव्यवस्था में विभिन्न वस्तुओं और सेवाओं की कीमत स्तर में नीचे.

शायद हाल ही में मौद्रिक मुद्रास्फीति और अपस्फीतिकर घटनाओं कल्पना करने के लिए एक उपयोगी तरीका पानी (धन और ऋण) एक बहुत बड़े बांध के पीछे इकट्ठा के मामले में लगता है, एक बड़ी बेसिन में पानी रखने (हमारी अर्थव्यवस्था) है. समय पर पानी तेजी से बढ़ (1913 से), और भी सब कुछ (मूल्य) में चल जुटाने की कल्पना करो. कभी आश्चर्य क्यों एक डॉलर के रूप में ज्यादा नहीं खरीदने के लिए के रूप में यह प्रयोग किया जाएगा. अब तुम्हें पता है. कल्पना कीजिए कि 2007 में, पानी इस तरह के एक उच्च स्तर पर पहुंच था कि लानत कमजोर और वसंत लीक (2007 में उप प्रधानमंत्री संकट लगता है) शुरू किया. फिर 2008 में, लानत अंत में बढ़ती पानी की एक सदी के वजन के तहत फट. (सभी पैसे और ऋण) पानी तो बेसिन (हमारी अर्थव्यवस्था) बोझ बेसिन में जल स्तर के कारण और में तैर नीचे (अचल संपत्ति, शेयरों, उपभोक्ता कीमतों, होम डिपो सामान की कीमतों में सब कुछ लेने के बाहर बाढ़ आ गई, आदि). अब कल्पना करो कि अधिकारियों, जो बेसिन में पहली जगह में बहुत अधिक पानी पंप के लिए जिम्मेदार थे, तो बेसिन में भी अधिक पानी तेजी से पानी से बाहर चल रहा है पंप करने की कोशिश कर रहा द्वारा स्थिति को स्थिर करने की कोशिश. यह काफी एक दृश्य कल्पना है. आप कर सकते हैं एक ऐसी योजना की निरर्थकता देखने? बहुत उज्ज्वल नहीं है, लेकिन वहाँ यह है.

निष्कर्ष और भविष्य

यह महत्वपूर्ण है कि यहाँ ध्यान दें कि कुछ दामों में वृद्धि और कुछ गिर जाएगी और कुछ दोनों को करना होगा. आप देख सकते हैं क्यों? वे चीजें हैं जो लोगों, कंपनियों, बैंकों, और पर भरोसा सरकारों (बंधक, क्रेडिट कार्ड, ऑटो ऋण, बांड बिक्री, leveraged buyouts, आदि) की कीमत में गिरावट होगी खरीद, क्योंकि ऋण अब वहाँ नहीं कर रहे हैं चीजों को खरीदने है. अपस्फीति के प्रभाव हैं. हालाँकि, आपको याद है कि 24 खरब डॉलर हम इस लंबी निबंध के शुरुआत में चर्चा की? इस पैसे के लिए कहीं जाना है! और जहाँ भी यह अंततः चला जाता है, यह निश्चित रूप से उन मूल्यों को बढ़ा देंगे.

वर्तमान अपस्फीति ऋण तरह और नकदी तरह नहीं है, क्योंकि फेडरल रिजर्व के रूप में ज्यादा नकदी प्रिंट के रूप में यह पसंद कर सकते हैं, लेकिन यह नहीं कर सकते हैं और बैंकों को उधार देने के लिए और न ही लोगों और कंपनियों को उधार ले. इसलिए, यह संपत्ति, माल और सेवाओं है कि मूल्य और मूल्य में गिरावट, चाहे वे घरों, कारों, उपभोक्ता वस्तुओं, इस्पात, payrolls, सरकारी कर्मचारी वेतन, आदि कर रहे हैं कि खरीदा या भुगतान कर रहे हैं के लिए ऋण के साथ कि हम क्या है अब हो रहा है देखते.

हालांकि, क्या हम ऊपर चर्चा की है पर आधारित है, मेरा मानना है कि वहाँ ऐतिहासिक कीमत बढ़ जाती है उन आस्तियों के लिए आ रहा है, माल, और सेवाओं है कि Feds $ 24 खरब डॉलर फ़्लैश अर्थव्यवस्था पर फैलाया जा रहा है बाढ़ का सीधा पथ में हैं. पैसे और क्रेडिट की यह बाढ़ जो इसे छू कीमतें बढ़ाने के लिए बाध्य है.

यहाँ है जहां भारी मुद्रास्फीति के बाद ऋण अपस्फीति के प्रभाव बहुत ही भयावह whipsaw प्रभाव हो सकता है. ऋण अपस्फीति के दौरान उद्योगों के सभी तरीके कि मेरा या चीजें हैं जो हम इंसानों के भोजन, कपड़े, आश्रय, ऊर्जा, और परिवहन के लिए उपयोग कर उत्पादन पर ब्रेक लगा दोनों क्योंकि वे ऋण नहीं मिल के लिए अपनी पूंजी गहन संचालित कर सकते हैं (महंगा) व्यवसायों और क्योंकि के रूप में अर्थव्यवस्था बिगड़ जाती है वे कम उत्पादन और अनुबंध के संचालन के लिए शुरू. यह अपस्फीति की अवधि भर में चला जाता है और एक शातिर व्यवसायों अनुबंध के रूप में चक्र मजबूत आत्म है, ऋण भुगतान करने बंद करो और अपने उधारदाताओं को विफल करने और बेरोजगार लोगों को अब बाजार में दिखाने के लिए चीजें खरीदने के कारण से लोगों को रखना भी अधिक करने के लिए अग्रणी दिवालिया जा रहा है कारोबार है जो बारी में भी बातें हम जीवित है, कामयाब और खनन किया जा रहा है या निर्मित समारोह की जरूरत के कम करने के लिए होता है. संक्षेप में, प्राकृतिक संसाधनों और उत्पादन क्षमता सिकुड़ती तेजी की आपूर्ति.

खैर क्या हुआ जब धूल इस अपस्फीतिकर खुलासा है कि सामान की आपूर्ति दुनिया में नाटकीय रूप से सिकुड़ गए हैं अवधि से साफ करता है होता है, और सरकार और बड़े के माध्यम से अर्थव्यवस्था में पंप किया जा रहा है नए पैसे की एक सूजन नदी के साथ अचानक यह कम मात्रा में प्राकृतिक संसाधनों और उत्पादन क्षमता टकराया बैंकिंग चैनलों? संक्षेप में, क्या होता है जब वहाँ एक बहुत कम सामान खरीदने के लिए और एक पूरी बहुत अधिक पैसे के लिए इसे खरीदने के लिए उपलब्ध है. जर्मनी और ज़िम्बाब्वे को इस बारे में एक छोटे से कुछ पता है, इन मामलों की लंबी दुखद इतिहास में अनुभव के साथ ही देशों के एक जोड़े का नाम.

दुर्भाग्य से, वहाँ अन्य कारक हैं जो इस तस्वीर भी बदतर जो भविष्य निबंध का विषय हो जाएगा बनाने के षड्यंत्र कर रहे हैं. एक जोड़े का उल्लेख करने के लिए, वहाँ पीक तेल के प्रभाव (वैश्विक तेल उत्पादन और नए तेल क्षेत्र का तेजी से गिरावट पाता है) दुनिया प्राकृतिक सामान्य और विशेष रूप से चीन में एशिया से आने वाले संसाधनों के लिए तेजी से बढ़ती मांग के साथ संयुक्त कर रहे हैं और अंत में अमेरिकी डॉलर के मूल्य में गिरावट trending (उर्फ डॉलर विस्थापन). इन तीन प्रवृत्तियों वर्तमान आर्थिक मंदी से पटरी से उतर जाने की संभावना नहीं हैं.